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科创板涨幅最大公司竟是它?光伏、锂电、半导体三大BUFF叠满

发布日期:2022-08-22 15:50    点击次数:197

  

科创板涨幅最大公司竟是它?光伏、锂电、半导体三大BUFF叠满

  科创板涨幅最大公司竟是它?光伏、锂电、半导体三大BUFF叠满,奥特维有实力但不杰出,第三激动解禁一年已套现9亿

  开始: 市值风浪 

  实控人借款支配5亿定增,定增尚未完成,浮盈已超三倍。

  科创板开板于今,还是有441家公司到手上市。

  近日,风浪君闲来无事,对这400多只股票上市以来的股价,做了个粗略的统计。(注:参考2022年7月25日收盘价,下同)

  这441家上市公司中,果然还是有117家公司的股价较刊行价出现折价,也等于常说的“破发”。

  这其中,跌幅最大的两家公司,永别是福昕软件(688095.SH)、*ST紫晶(维权)(688086.SH),当今的股价不详永别只须上市时的1/4、1/3。

  关于这两家公司,风浪君十分的不生分。致使可以说,研报论断与发表后的股价走势基本吻合。

  (数据开始:注册制炒股必备的市值风浪APP)

  剩余300多家上市公司中,股价较刊行价涨幅最高的是奥特维(688516.SH),超12倍。

  (数据开始:专科做事注册制的市值风浪APP)

  不得不说,自觉得挖掘了科创板庞大优质标的的风浪君,照实对此有些无意了。

  那么,这位引颈科创板的奥特维,究竟有什么魔力呢?又是否人如其股价呢?

  上市后功绩加速增长,但并不十分杰出

  妄言未几说,咱直奔主题,从风浪君最常谭的功绩开动。

  奥特维是在2020年上市的,实控人为葛志勇、李文。而奥特维的功绩,亦然从2020年开动加速增长。

  2017-2022年五年时期里,奥特维买卖收入的复合增长率为38%,归母净利润复合增长率则高达91%。

  2021年,奥特维杀青买卖收入20.47亿元,同比增长了78.93%,杀青归母净利润3.71亿元,同比增长了138.63%。

  2021年一季度,其6.25亿元的买卖收入,还是靠拢2019年全年的限度,而1.06亿元的归母净利润还是越过了2019年全年。

  功绩增长的同期,奥特维的现款流也在同步变好。

  2019年,奥特维的规画行动净现款流转正,并在此之后大幅增长,摆脱现款流也随之转为大幅流入气象。

  总之,对比自己,奥特维的功绩阐扬照实可以。

  但不知老铁们是否也有这样的感受,放眼科创板,上有营收近500亿的传音控股(688036.SH),净利润破百亿的中芯国际(688981.SH),再来看奥特维的功绩体量,确凿有些单薄了。

  打开奥特维的公告,风浪君似乎找到了股价的谜底。

  三重BUFF加身,实力嘛……

  与奥特维斟酌的标签,有:光伏、锂电、半导体。

  这样说吧,以上三个标签,无论单拎出来哪个,都是当仁不让的时下大热点。这种一次性包揽三个大热点的标的,放在统共A股,约略都很难找出第二个。

  于是问题就来了,实力怎样?

  01  光伏串焊机一家独大,但市集空间有限

  先来看光伏部分,2021年杀青买卖收入17.25亿元,占买卖总收入的84.27%,是奥特维收入最大的部分。

  受益于光伏装机量的增长,这部分亦然奥特维收入增长的最大开始。

  光伏部分的家具是光伏设立,包括串焊机、硅片分选机、激光划片机、光注入退火炉等等。

  其中,串焊机占比最大,包括旧例串焊机、多主栅串焊机、划焊一体机等类型,亦然奥特维的起家业务。

  光伏组件才气主要有三大工序:

一是电板片的焊合和串焊;

 

二是活性光伏材料的层压、修边、装框、装置接线盒;

 

三是闪光放射测试。

  这其中,第一道工序用到的设立等于串焊机。

  在串焊机边界,奥特维的主要竞争敌手有先导智能(300450.SZ)、宁夏小牛。

  其中,先导智能未具体显露串焊机的收入情况,但其2021年统共光伏设立板块的收入才6个多亿,限度远不足奥特维。

  另外,这部分同比还有赫然下滑,似乎先导智能意不在此。

  据券商给出的数据,奥特维串焊机当今的市占率约略在70%-80%把握。参考这一数据,奥特维在这一边界还是算是做到一家独大了。

  不外,风浪君发现,在统共光伏产业链,串焊机的价值量占比并不高。

  (数据开始:solarzoom,华西证券研报)

  从上图来看,光伏设立主要有硅片设立、电板片设立、组件设立三类,每GW所需的投资永别为2-3亿元、2-4.5亿元、0.63亿元。

  可以看出,单从设立才气来看,硅片设立、电板片设立的价值量远高于组件设立。

  再具体到组件设立,串焊机以外,还需清洗机、扩散炉、丝网印刷设立、刻蚀机等等。刨去这些投资之后,留给串焊机的不详只剩2000-2500万元/GW。

  对比来看,单晶炉每GW所需的投资,要在1.2亿元把握,是串焊机的5到6倍。奥特维似乎亦然看到了这小数,并意于向这方面拓展,推行我方的家具线。

  2021年,奥特维推出了新家具直拉单晶炉,最大能够兼容12英寸晶棒,主要由子公司松瓷机电发达。

  证据2022年7月23日的最新公告,松瓷机电中标了1.5亿元的订单,2022年已累计中标5.4亿元,似乎有些进展。

  然而与串焊机不同,单晶炉市集是晶盛机电(300316.SZ)一家独大,无论是市集份额、照旧时间,都具有赫然上风。对此,风浪君也早就分析过。

  (数据开始:炒股用了都说好的市值风浪APP)

  再证据每GW单晶炉所需的投资额,可以说,松瓷机电举座的订单体量并不大。

  另外,2021年,松瓷机电仍处于损失气象,净利润为-802.06万元。

  可见,要想插足单晶炉市集,并不是一件容易的事。

  02  锂电设立非主流时间,且不绝损失

  再来看锂电部分,主要家具是模组PACK线等锂电设立。

  2021年,锂电设立的收入限度尚不足亿元,对举座营收的孝顺聊胜于无。

  这部分业务主如若通过并购涉足。2016年10月,奥特维耗尽1,712.68万元,收购了智能装备94%股权,将业务拓展至锂电设立边界。

  当今,国内能源锂电板市集的主流家具,是以宁德期间(300750.SZ)、比亚迪(002594.SZ)等代表的方形电板。

  据SNE Research数据涌现,热门资讯方形电板在公共电板市集的份额从2021年一季度的53.1%,提升至2022年一季度的63.6%。同期,圆柱形电板的份额则从21.2%下跌到15.6%。

  而奥特维的锂电设立家具,主如若圆柱和软包模组PACK线。证据2021年年报,其方形锂电板模组PACK线仍在研发阶段。

  关于这部分业务,奥特维曾在招股评释书中示意,因市集竞争横蛮而销售价钱较低,锂电设立业务收入限度较小,且不绝损失。

  从智能装备2020-2021年净利润阐扬来看,锂电设立的处境并莫得任何实践性改善。其中,2021年,智能装备净利润损失了4,530.59万元,为积年之最。

  03  铝线键合机冲突操纵,当今尚未量产

  临了是半导体部分,主要家具是铝线键合机,用于封装才气。

  据统计,我国还是成为公共主要的半导体封装、测试基地,但封测设立的国产化率仍不高。

  中美联系变化之后,半导体封测才气设立也插足国产化进度。

其中,长川科技、华峰测控等公司布局封测后道的测试设立,艾科瑞思切入装片机等设立边界,新益昌、翠涛、巨室激光销售LED固晶设立。

  而奥特维研发出的铝线键合机,之前一直被库力索法(KLIC.O)、ASM太平洋(0522.HK)等海外厂商操纵。

  从这个角度来说,奥特维还是在时间上冲突了操纵。

  不外,奥特维照旧这个边界的新玩家,铝线键合机尚处于考据、试用阶段,2022年3月份赢得了通富微电的小批量订单。

  已往,其家具如果能在产能、精度、良率、稼动率、踏实性等要津时间上,达到海外同类设立水平,能杀青批量出货,会是一个不小的突破。

  但具体需要多万古期,照旧个未知数。

  另外,奥特维的铝线键合机主要用于功率器件,而措置器、存储器等集成电路器件的键合,需要用金线、铜线键合。

  行为最传统的键合时间,引线键合主要用于中低端封装,适用于倒装键合(FC)、晶圆级封装(WLP)、系统封装(SiP)等高端封装的设立,仍被境外厂商操纵。

  总之,奥特维的时间突破值得细目,但已往也照实还有很长的一段路要走。

  实控人支配5亿定增,当今已浮盈300%

  2021年6月,奥特维又推出5.3亿元的定增经营,当今已赢得证监会同意注册批复。

  其中,有2.9亿元将用于高端智能装备研发及产业化,亦然这次定增最眩惑市集海涵的场地。

  因为这个技俩有三个具体的家具,永别是TOPCon电板设立、半导体封装测试中枢设立、锂电板电芯中枢工艺设立。

  另外,1.5亿元的科技储备资金中,奥特维将拿出1.2亿元用于对外投资,包括无锡松煜、松瓷机电在内。

  而这两家公司,是奥特维插足电板前端设立制造和单晶炉行业的跳板。

  临了,奥特维还将拿出9000万元,用于补充流动资金。但限制2021年末,其账上还有2.11亿元,被用于购买情愿。

  总之,这次定增的金额未几,但每个技俩都赚足了眼球,奥特维也恰是借此,进一步加强了我方“光伏+锂电+半导体”的三重认证。

  这次定增被实控人之一葛志勇全额包揽,资金开始全部为借款。

  不吝欠债包揽定增,葛雇主赢得了不少好评。

  但葛雇主并不亏,因为定增经营发布后,奥特维的股价就开动升起了。

  这次定增的认购价为70.39元/股,而奥特维当今的股价超300元/股,最高时涉及323元/股。

  也等于说,这次定增天然还未完成,但葛雇主已浮盈超300%,而对应的资本只须9%(参考借款年利率),还是赚翻了。

  另外,风浪君还发现,葛雇主包揽定增偶而还有另外一层安排。

  定增召募评释书显露,葛雇主当今主要发达上市公司的规画,另一位实控人李文未参与认购,是为了提升葛雇主的持股比例。

  循着这条信息,风浪君发现,首发完成后,葛志勇共计持股比例为28.2%,李文持股比例为19.2%。

  (注:探讨神采为受归拢实控人禁止;开始:招股评释书)

  而奥特维还有一位持股比例终点高的激动林健,首发完成后的共计持股比例高达13.44%,位列第三大激动。

  葛志勇与李文签署的一致步履契约,期限为上市后36个月,后虽宽限至2024年5月,但已往一朝打消,不免会影响葛雇主的实控权。

  这次定增完成后,葛雇主的持股比例将增至33.47%,禁止地位得到增强。

  大激动解禁不到1年,套现9.5亿

  说巧不巧,这次定增经营抛出后不久,林健就发布了减持经营,并全部减持于今。

  (只截取部分数据,开始:同花顺iFinD)

  证据同花顺iFinD统计,林健过头禁止的无锡华信,当今已减持套现9.54亿元,最新持股比例为9.82%。

  临了一笔减持是在2022年5月7日,距离其首发限售股解禁尚不到一年。

  举座来看,关于奥特维的光伏、锂电、半导体三个标签,仅有光伏算是名副其实。

  其当今最主要的收入开始是光伏组件设立串焊机,况且也还是在这一边界小有树立。

  受限于串焊机的市集空间,奥特维特意向外拓展,于是才有了锂电、半导体标签。

  于今,这些拓展简直莫得赫然的见效,意见大于实践。

  模组PACK锂电设立不是市集主流时间主见,且不绝损失。铝线键合机照实突破了海外操纵,但距离杀青量产尚需时日。

  总的来说,奥特维上市于今,照实是在想办法搞业务,但其业务拓展主见也不摒除追风的动机。

  是以,其股价涨幅能够领跑科创板,亦然有不少侥幸和水分在内部的。

  临了,奥特维最近的吾股排行是552名。

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累赘剪辑:杨红卜



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